中超电缆（002471）12月16日发布定增预案，拟向不超过10名的特定投资者，以不低于11.78元/股的价格发行数量不超过5583万股，募集资金总额约为6.58亿元，用于收购4家公司股权：恒汇电缆51%股权、长峰电缆65%股权、虹峰电缆51%股权、上鸿润合金51%股权4家公司股权，对应收购价格分别为1.84亿元、1.97亿元、0.55亿元和200万元，剩余资金补充流动性。
令市场有疑虑的是，公司本次收购的4家公司都处于亏损状态，盈利较差。对于亏损最严重的上鸿润合金，公司表示，上鸿润合金以生产铝合金电缆的原材料合金杆产品为主，由于铝合金电缆具有良好的机械性能和电性能，相比铜质电缆，减轻了电缆重量，降低了安装成本，具有更高的经济性。但由于合金电缆产品在国内尚处于初期推广阶段，未实现大批量生产，故目前上鸿润合金的合金杆业务处于亏损状态。而目前铝合金电缆已纳入国家电网公司新技术目录。通过本次收购，快速实现了公司储备铝合金电缆生产能力和技术的目的。
中超电缆公司主营业务主要是电线电缆、电磁线、电缆材料的生产、销售以及紫砂陶的销售，下游客户集中于电网公司和发电集团，此外还有石油石化等其他行业客户。从公司上市以来的发展进程看，兼并重组成为公司做大做强宗旨。在2012年初，公司提出了“在未来两三年的时间内，公司计划以资本市场为平台，以收购、兼并为手段，优化企业资源配置，加快产品结构调整”的发展目标。
2012年，公司以定增的方式募集资金完成对3家同行企业明珠电缆、远方电缆、锡洲电磁线的收购，通过整合，2013年在宏观经济形势环境错综复杂，电线电缆行业发展不理性、不协调的问题依然突出，经济增长下行压力和产能相对过剩的矛盾，以及企业生产经营成本上升和创新能力不足等，造成国内线缆企业普遍开工率不足和产能过剩，甚至一度引发行业倒闭潮的形势下，公司实现营业总收入44.48亿元，较上年同期增加25.69亿元，增长136.73%；净利润为1.65亿元，增长205.98%。
公司对增长的主要原因表述是，2012年公司通过非公开发行股票收购了明珠电缆、远方电缆、锡洲电磁线，完善了产品的生产线，丰富了产品结构，增强了市场竞争力，对公司2013年业绩增长起到重要作用。即与2012年同期相比，报告期内母、子公司业务的增长、非同一控制下三家子公司利润表的并入。
对于公司采取的这一策略，平安证券分析认为，电缆行业规模大，但行业集中度低，在目前行业不景气阶段尤其适合行业整合兼并，上市公司多数属于行业中规模质地较好的企业，并且在融资方面更具优势，因此作为整合并购的平台值得看好。此外，公司由于较早确定了整合并购的发展目标，并且通过上次的规模并购，积累了处理案件的经验，因而具有相对的先发优势。
对于本次的定增收购，公司表示，意在通过行业内并购方式以迅速扩大自身规模，进一步扩大公司市场份额。收购完成后，通过资源重新整合，可以实现品牌、销售渠道和产能等内部资源的互补和共享，从而产生协同效应，提高公司内部资源利用效率。此外，部分募集资金补充流动资金，可以增加公司资产流动性、增强公司偿债能力，降低财务费用。
信息早报 2014年12月22 日
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