每次楼市调整，都会迎来行业兼并重组整合，也是“大鱼吃小鱼”的洗牌机会。
“这主要源于调整周期内销售不畅，造成资金回笼不足，房企资金链容易紧张。”住建部政策研究中心主任秦虹分析。
从数据上看，2014年1-10月份，全国房地产开发投资77220亿元，商品房（资料、团购、论坛）销售额56385亿元，房地产投资额与销售额之比，为历史的次高位，仅次于2008年。
“投资额多出销售回笼的资金2.1万亿，这说明了整个行业房企的资金压力是偏大的，这是客观现实。”秦虹对记者说，但资金压力大，为什么没有看到成片的开发企业破产倒闭，就是因为兼并重组较多。
秦虹提供的一组数据显示，今年并购案例在成倍提高，上半年收购总额是152亿元，同比增长了2.09倍，而目前正在谈的还未完成的交易额是1600多亿，同比去年增长了4.7倍。
另根据WIND数据统计，截至今年9月底，房地产行业已完成和未完成的并购金额合计为1054.04亿元，去年同期这一数据仅为552.38亿元，同比增长了90%。
今年业内较为熟知的转让资产方有万方发展(000638)、亿城投资(000616)、雅戈尔(600177)以及莱茵投资、光耀地产等中小型房企，而买方包括阳光城(000671)、首开股份(600376)等快速扩张的企业，以及行业龙头房企。
陈义枫认为，中小房企困难的时候，也就是资产折价交易的好机会，只要某个项目没钱开发时，或者是陷入流动性困境的时候，就是项目整体并购的好机会。
万科内部高管也告诉记者，目前政府公开出让的土地并未降价，通过招拍挂拿地并不划算，而且在调整期内会有很多并购和合作开发的机会，房企完全可到二级市场直接收购项目，因此万科并不急于去一级市场抢地。
“不一定是一方并购另一方，也可以是合作开发，一方出地，一方出资金和建设，各占多少股份。”深圳一家龙头房企高管称，目前房企之间合作开发的情况较为普遍。
盛富基金CEO黄立冲对记者表示，今年行业内的并购一直都不少，尤其体现为国有房企因为利息成本便宜，去并购成本高的企业。但通常都是并购小型项目公司，很少有并购集团公司的，三四线城市也会有整合，但都是有选择性的，仅限于地段特别好的项目，毕竟市场需求不足。
“并购是今后的大趋势，我们每天会面临很多的开发商朋友前来洽谈合作，现在很多金融机构也都开始探索并购模式。”小牛投资管理有限公司总经理王成祥对记者说，实际上，这对于房地产基金提出了挑战，因为并购的核心不在于前端的收购，而在于收购后的运营管理和价值提升。
深圳商报 2014年12月11日
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