联想10月30日宣布完成收购摩托罗拉移动，这桩跨国姻缘历时九个月，终于揭开了盖头。联想由此一跃而成全球第三大智能手机厂商。
    对联想与摩托罗拉“这段姻缘修成正果”，总裁杨元庆欣喜之情溢于言表，但坊间依然对此次并购的价值有所怀疑，认为摩托罗拉从Google的怀抱转向联想，兴许是联想的累赘。
那么，被卖来卖去的摩托罗拉到底还有多少剩余价值？它究竟是下蛋的母鸡，还是烫手的山芋？
    摩托罗拉是IT业界一代翘楚。1969年7月，当美国宇航员尼尔·阿姆斯特朗漫步月球时，正是依靠摩托罗拉的无线设备，说出了那句流芳百世的“这是我个人的一小步，却是人类的一大步”的历史性名言的。
    怎奈辉煌转瞬过去。2011年，已83岁的摩托罗拉手机部门被Google收购。对业界而言，Google收购摩托罗拉手机业务的意图十分明显，高价买下知识产权，彻底摆脱专利麻烦，以保护使用安卓(Android)系统手机制造商的盈利能力。
    自2007年摩托罗拉手机销售直线下滑，其全球手机生产商“老二”的位置也被三星取代，一度被外界大肆赞扬的CEO爱德华·詹德黯然下课后，进退维谷的摩托罗拉一直在寻求买主。
但是，Google花费125亿美元巨资将摩托罗拉手机业务揽入怀中，经过两年多磨合，却发现摩托罗拉并非下蛋的母鸡，而是烫手山芋。Google收购摩托罗拉移动业务后，连续两次裁员，又鲜有新产品推向市场，而安卓系统是个开放平台，目前在全球范围内拥有三星、HTC、LG等诸多手机硬件厂商合作伙伴。
    Google收购摩托罗拉移动业务后，公司拥有了庞大的专利库，但在如何平衡安卓阵营合作伙伴的微妙关系方面，Google公司如同走钢丝，颤颤巍巍地在旗下的摩托罗拉与其他公司之间寻找平衡。
    在收购摩托罗拉后的两年多时间内，Google为了避嫌，刻意与摩托罗拉保持一定的距离，甚至将其自有品牌Nexus系列第四代、第五代手机交给韩国LG公司设计与制造。
    为了早日结束尴尬局面，Google急于要将摩托罗拉出手。此次出售给联想，Google获得29亿美元收入，看似贱卖，但对Google这个精明的IT大佬来说，其实并没有做赔本生意。
    2012年12月19日，Google将摩托罗拉家庭业务部门出售给专注于为全球住宅及企业用户提供宽带设备设计、工程服务的Arris公司，这笔交易最终使Google获益25亿美元左右。同时，Google利用摩托罗拉在美国和全球的累计税收亏损减免政策，至今已获取约31亿美元收入。况且在并购时，摩托罗拉移动业务是带着30亿美元现金的“陪嫁”。
    更重要的是，在Google 125亿美元并购中，有55亿美元是购买专利和成熟技术，而此次抛售，Google保留了1.8万专利中的绝大部分，联想仅获2000项专利。这么一算，这笔交易，Google实际上还赚呢。
    而对于联想来说，并购摩托罗拉不仅再次显示联想在国际化市场进程中运用并购手法日趋娴熟老到，此前联想曾将IBM招安麾下，在个人笔记本电脑方面拿到了进军美国市场的“通行证”，如今再下一城，“拿下”摩托罗拉，也让联想手机打开了欧美市场的通道，将在利润丰厚的美国市场与苹果和三星一争高低。
    联想并购摩托罗拉手机业务后，将以全资子公司的形式运营摩托罗拉，其总部将继续设在美国芝加哥，在硅谷设有研发中心。3500名来自全球的员工将加入联想，其中包括在美国的约2800名员工，他们主要负责设计、策划、销售和支持摩托罗拉的产品。
虽说作为子公司独立运营，但为了发挥协同效应，摩托罗拉和联想在采购和供应链方面将采取统一管理。这样能有效压低成本，增大对供应链的议价能力，增强在市场上的竞争力。
专家们预测，经历4至6个季度磨合实现盈利后，联想将对三星和苹果发起挑战。
    值得关注的是，从品牌角度而言，摩托罗拉毕竟是一块金光闪闪的招牌，没落的贵族还可焕发青春。毕竟摩托罗拉移动技术今后将作为联想的独立业务继续运营，摩托罗拉还是会有自己相对独立的空间。
    虽说Google已榨干专利精髓，但在手机行业内，摩托罗拉还有许多优势，自身肌体仍然健全。须知，在全球手机行业，摩托罗拉是唯一百分之百专注Android的，这使摩托罗拉在Android这个平台上能专注创新，举公司之力，研发智能手机新产品，而且做的产品会捷足先登，早于同行一步面世。
    摩托罗拉在移动通信方面有深层积累，硬件和软件的集成能力非常强，这是其他手机品牌所不及的。Android操作系统与摩托罗拉的硬件功夫珠联璧合，必定会有奇妙的集成功力。
在工业设计能力上，摩托罗拉在业界领跑60年，一直通过创新来获得市场溢价，以技术领先换取高毛利，因而还有希望凭借差异化优势杀出一条血路，重新夺得市场主动权。
    这么看来，只要摩托罗拉改善工程师文化，克服高傲的“气质”，不背当年好汉勇的包袱，潜心深耕智能手机市场，老树也能开新花，在联想的扶持之下，重新崛起的概率不小。
    联想并购摩托罗拉手机业务，打的就是双赢的算盘！
上海证券报 2014年11月06日