自2014年6月25日起停牌的宝利来正处于重大资产重组的推进过程中，虽然其最新的进展公告中没有提到重组的具体事项，但其最新的一则减持公告则颇有意味。
宝利来26日公告称，收到控股股东宝利来实业的减持通知，后者于8月21日以协议转让方式减持无限售条件流通股3409.80万股，占总股本11.23%。此次减持以两个不同的价格进行。北京华泰瑞联并购基金中心（有限合伙）和李耿以9.24元的价格各自受让750万股，分别占总股本的2.47%。而宝利来实际控制人文炳荣则以7.56元的价格接收剩下的6.29%股份。
据此来看，本次的减持实际上分为2个部分，一是实际控制人左手倒右手，将通过宝利来实业间接持有的上市公司股份，转化为直接持有。二则是华泰瑞联并购基金和李耿通过此次受让取得宝利来股份，受让价格较公司停牌前一日股价8.4元溢价10%。
由于文炳荣左手倒右手并未改变其实际控制人的地位，因此，此次减持的看点就自然落到了华泰瑞联并购基金身上。
先看华泰瑞联并购基金。工商资料显示，华泰瑞联并购基金成立于2014年3月17日，为有限合伙企业，执行事务合伙人为华泰瑞联基金管理有限公司。而华泰瑞联为华泰证券全资子公司华泰紫金的控股子公司。值得一提的是华泰瑞联并购基金的合伙人，除了华泰瑞联和华泰紫金，还包括了3家上市公司，分别为蓝色光标、爱尔眼科和掌趣科技，加上黄小敏、吕晓光等8位自然人以及江苏同达投资，共计14位合伙人。
上述3家上市公司都分别于3月28日的公告，宣布参与投资华泰瑞联基金。公告显示，这3家公司分别作为有限合伙人（LP）以自有资金参与设立华泰并购基金，各认缴出资1亿元，承担有限责任，不参与基金的日常运营与管理。公告称，华泰并购基金将聚焦于上市公司产业并购与重组过程中的投资机会。结合宝利来当前正处于重大资产重组的阶段来看，华泰瑞联并购基金的此番出手或许别有深意。一位接近公司的市场人士表示，这种上市公司与并购合作的模式颇为流行，可以帮助上市公司在上下游的产业链上找到更为合适的并购标的。
资料显示，宝利来为积极拓展新业务，于2014年5月增资成都掌娱天下，投资9000万元试水网络游戏业务。而回看本次交易对手华泰瑞联并购基金的合伙人，掌趣科技属于手游行业，而这也让宝利来此次的重组变得更有看点。
证券日报 2014年08月27日
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