新年伊始，中国内地股市结束长达一年多的IPO“空窗期”。伴随退出渠道恢复畅通，股权投资市场的“中国机会”再度吸引着全球PE（私募股权投资）的目光。
东南亚第二大金融服务集团新加坡华侨银行近日在上海宣布，其在中国的第一支人民币股权投资基金正式成立。
华侨星城（上海）股权投资基金规模为1亿美元（约合6亿元人民币），期限为10年，投资类型包括成长性资本、上市前融资、PIPE等私募股权形式，以及股东融资、过桥融资和夹层融资等特殊机会融资模式。
作为目前东南亚唯一获批上海合格境外有限合伙人（QFLP）资格的金融机构，华侨银行把华侨星城作为其设立在中国境内的直投平台。
华侨星城将重点投资具有成长性的民营企业，覆盖现代农业、消费领域、健康产业、清洁和环境技术以及先进制造业等产业领域。未来这些投资项目将选择在A股上市，或通过并购实现退出。
“华侨星城是华侨银行私募股权投资业务在中国市场的重要发展举措之一。其成立也为我们未来五年内在这一领域的进一步提升打好了基础。”华侨银行环球投资银行部中层资本总经理邓书义说。
借助这个全新平台，华侨银行可将1亿美元境外资本按项目转换为等值人民币后，直接对中国境内企业进行多样化的投资，而无须再受结汇问题困扰。在邓书义看来，这一转化令华侨银行在投资中国企业时更具灵活性，交易过程也更为便捷。
在本土业内人士看来，华侨银行布局中国内地股权投资市场，显然选择了一个比较恰当的时机。
过去几年，中国经济环境持续低迷，以内地创业板为代表的PE“财富神话”破灭，股权投资市场也因此遭遇严冬。尤其是A股市场暂停新股发行，逼迫相当数量的股权投资机构撤离、转行或者“冬眠”。
2014年新年伊始，中国内地IPO重启，并在第二个交易周迎来8只新股的相继发行。在未来的一年内，将有数百只新股陆续登陆A股市场。这意味着中国内地股权投资的退出渠道正在恢复畅通。
“伴随宏观经济形势转暖、IPO开闸、并购潮来袭，股权投资行业‘周期性退潮’已经见底，未来有望逐渐复苏。”投中集团执行总裁金建华说。
值得注意的是，中共十八届三中全会首次提出，公有制经济和非公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分。制度层面被赋予与国有经济的平等地位，让中国民营经济有望迎来了“第二春”，也使得股权投资市场闪现诱人前景。
除了日趋改善的投资环境，愈加开放的心态也成为中国股权投资市场的吸引力所在。
2011年1月，上海启动QFLP试点。三年间，上海市政府已相继批准了逾20家企业的试点申请，凯雷、黑石、德同资本等知名私募股权投资机构出现在试点名单中。华侨银行也在获取QFLP资格后，于2013年在上海设立了两家股权投资机构。
由于可以用本地货币投资中国企业，QFLP们得以有效地与中国本土私募基金公司开展平等竞争。这无疑有助于它们更好地把握中国股权投资市场的机会。
“未来，中国有望成为亚洲最大的私募股权投资市场。”邓书义说。这不仅是华侨银行，也是全球PE瞩目“中国机会”的理由所在。
新华网 2014年01月14日
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